IHSG Ngegas, Tapi Saham Blue Chip Lesu: Saatnya Rotasi Sektor?

JAKARTA, TRENASIA.ID – Euforia di pasar saham Indonesia yang didorong oleh makrekonomi terus berlanjut. Pada perdagangan hari ini, Rabu, 6 Agustus 2025, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) kembali dibuka menguat sebesar +0,22% dan parkir di level 7.531,60.

Namun, ada anomali menarik di balik penguatan ini. Indeks LQ45, yang berisi 45 saham unggulan paling likuid, justru hanya naik tipis +0,03% alias nyaris stagnan, menunjukkan adanya divergensi pergerakan yang sangat signifikan antara keduanya.

Perbedaan ini menimbulkan pertanyaan: sentimen apa yang masih mendorong IHSG, dan kenapa saham-saham blue chip justru tertinggal? Untuk menjawabnya, mari kita bedah tuntas lima poin penting dari analisis pasar terkini.

• Baca Juga: Bensin Baru dari Data PDB, Misi IHSG Tembus 8.000 Makin Dekat?

1. Pesta PDB Hanya Euforia Sesaat

Head of Research Kiwoom Sekuritas, Liza Camelia Suryanata, mengingatkan investor agar tidak terlalu larut dalam euforia rilis PDB. Menurutnya, sentimen positif dari data pertumbuhan ekonomi sebesar 5,12% ini kemungkinan besar hanya akan berdampak sementara.

Liza menjelaskan bahwa data PDB adalah data masa lalu (lagging), sementara pasar saham selalu melihat ke depan. Fokus pasar ke depan akan lebih tertuju pada tiga hal utama: musim rilis laporan laba kuartal II-2025, arah suku bunga, dan tensi dagang global.

2. Bongkar Mesin Pertumbuhan Ekonomi

Namun, data PDB ini memberikan peta yang jelas tentang kekuatan ekonomi saat ini. Sektor manufaktur dan ekspormenjadi bintang utama dengan pertumbuhan mencapai 10,67%, menunjukkan kekuatan industri berbasis ekspor di tengah dinamika global.

• Baca Juga: Bedah Portofolio 7 Broker Teratas Juli 2025: Saham Big Banks dan Konglomerat Jadi Primadona

Kekuatan lainnya datang dari sektor investasi yang berhasil tumbuh solid sebesar 6,99%. Hal ini menjadi sinyal positif bagi sektor-sektor terkait seperti konstruksi dan properti, yang diuntungkan oleh maraknya pembentukan modal tetap bruto.

Tulang punggung ekonomi, yaitu konsumsi rumah tangga, juga tercatat masih tumbuh sehat di level 4,97%. Pertumbuhan yang stabil ini memberikan fondasi yang kokoh bagi emiten-emiten di sektor konsumer.

3. Sektor Anak Tiri yang Perlu Dihindari 

Di sisi lain, tidak semua komponen ekonomi menunjukkan pertumbuhan yang menggembirakan. Data PDB menunjukkan bahwa konsumsi pemerintah justru masih terkontraksi atau minus 0,33%. Hal ini menjadi sinyal waspada bagi investor terhadap sektor-sektor tertentu.

Oleh karena itu, analis Liza menyarankan untuk sementara waktu menghindari emiten yang sangat bergantung pada proyek pemerintah. Sektor-sektor ini kemungkinan baru akan merasakan dampak positif saat ada percepatan belanja negara di akhir tahun.

4. Sinyal Kebangkitan di Semester II & Proyek Potensial

Meskipun belanja pemerintah saat ini lemah, Liza menuturkan bahwa secara historis kuartal III dan IV adalah periode percepatan belanja APBN. Investor disarankan untuk memantau waktu (timing) yang tepat untuk kembali masuk ke sektor terkait infrastruktur.

Beberapa program potensial yang bisa menjadi pendorong termasuk yang berhubungan dengan kesepakatan dagang AS, seperti pembelian pesawat Boeing atau impor energi. Liza menyebut ini sebagai katalis tak terduga yang bisa muncul di paruh kedua tahun ini.

Selain itu, proyek hilirisasi atau industrialisasi Danantara yang masif juga akan menjadi pendorong utama. Ini bisa menjadi sentimen positif yang sangat kuat bagi sektor infrastruktur, transportasi, hingga energi jika berhasil dieksekusi sesuai jadwal.

5. Strategi Terbaik: Rotasi Sektor & 'Stock Picking'

Jadi, apa strategi investasi terbaik saat ini? Menurut Liza, ini bukan saatnya untuk membeli pasar secara membabi buta. Meskipun data PDB mendukung narasi ekonomi yang kuat, investor perlu tetap cerdas dan sangat selektif dalam menempatkan dananya.

Liza juga mengingatkan investor untuk mewaspadai potensi moderasi ekspor akibat efek front-loading menjelang tarif AS. Selain itu, penting untuk terus memantau arah kebijakan suku bunga Bank Indonesia yang akan menjadi katalis tambahan bagi sektor sensitif.

Artinya, investor perlu aktif mencari saham unggulan di sektor yang tepat, bukan hanya pasif mengikuti pergerakan indeks. “Strategi terbaik adalah rotasi sektor dan stock picking berdasarkan data forward-looking seperti proyeksi laba dan arah kebijakan,” pungkasnya.